债务工具_Debt Instrument

什么是债务工具？

债务工具是用于筹集资本的任何金融工具。它是双方之间的一种书面、具有约束力的义务，其中一方向另一方借款，并在合同中规定了还款方式。有些债务工具以抵押品作为担保，大多数债务工具会涉及利息、还款计划以及如果有到期日的话的到期时间。

关键要点

• 任何主要被归类为债务的工具都可视作债务工具。
• 债务工具是一个实体用于筹集资本的工具。
• 企业在债务工具及其结构上有一定的灵活性。

理解债务工具

任何主要被归类为债务的工具都可以视作债务工具。通常，使用的工具包括某种形式的定期债务、信贷或其他可循环的债务——可以持续提取的信贷工具——其还款条件在合同中有明确规定。信用卡、信用额度、贷款和债券都可以被视为债务工具。

债务工具通常侧重于政府和私营或公共公司所筹集的债务资本。这些实体的发行市场因债务工具类型而存在显著差异。

信用卡和信用额度可用于获取资本。这些可循环的债务线通常结构简单，只有一个贷方。它们通常不与证券化的主要或次级市场相关联。更为复杂的债务工具则涉及高级合同结构、多重贷方，投资者通常通过有组织的市场进行投资。

债务工具的类型

债务通常是筹集资本的首选，因为它有明确的还款时间表。这对贷方和借款人来说风险较小，从而允许更低的利息支付。债务证券是一种更复杂的债务工具，涉及更高的结构化。如果企业通过有组织的市场从多位贷方或投资者那里获取资本，其债务通常被视作债务证券类工具。这些工具结构复杂，旨在向多个投资者发行。

一些常见的债务证券工具包括：

• 美国国债
• 市政债券
• 公司债券

这些债务证券工具允许从多个投资者处获取资本。它们可以结构为短期或长期到期的形态。短期债务证券在一年内向投资者还款并结束；长期债务证券需要向投资者支付超过一年的款项。

国债有多种形式，遍布收益曲线。美国财政部发行三种类型的债务证券：票据、债券和国库券：

• 国库券的到期时间从几天到52周不等。
• 国债以两年、三年、五年、七年和十年为到期期限发行。
• 国债的到期时间为20年或30年。

这些产品都是美国政府向公众提供的债务证券工具，以筹集资金来支持政府运作。

市政债券是一种由州和地方政府发行的债务证券工具，用于资助基础设施项目。市政债券的主要投资者通常是机构投资者，如共同基金。

公司债券是一种用以从投资公众那里筹集资本的债务证券工具。公司债券的结构具有不同的到期时间，这影响其利率。

共同基金通常是公司债券的主要投资者。然而，拥有经纪账户的散户投资者也可能通过其经纪人投资公司债券。

公司债券还具有活跃的次级市场，散户和机构投资者均可参与。

替代结构债务证券产品

市场上还存在各种替代结构的债务证券产品，主要被金融机构用作债务证券工具。这些产品包括作为债务证券发行的一揽子资产。

金融机构和机构可能会选择将其资产负债表上的产品（如债务）打包成单一证券，从而用于筹集资本并隔离这些资产。

什么是债务工具？

债务工具用于筹集资本。它涉及一项具有约束力的合同，其中一个实体向贷方借款，并承诺根据合同中列出的条款进行还款。

什么是债务证券？

债务证券是一种结构更复杂的债务工具，借款人可以通过有组织的市场从多位贷方那里借得资金。

什么是国债？

美国政府发行国债以筹集资金来支持政府运作。国债的到期时间为20年或30年。政府还发行国库券，其到期时间从几天到52周不等，以及国债，其到期时间为两年、三年、五年、七年或十年。所有这些都是债务工具。

总结

债务工具是用于为企业和政府筹集资本的任何形式的债务。有许多类型的债务工具，但最常见的包括信贷产品、债券或贷款。每种工具的还款条件各不相同，通常在合同中有详细描述。